Доска опционов Московской биржи особенности торговли

Содержание

Доска опционов Московской биржи и особенности торговли на ней

Заработок на финансовых рынках привлекает все большее количество интернет-пользователей. Этому есть простое объяснение: интернет открывает доступ к неограниченным возможностям, благодаря отсутствию территориальной привязки и возрастных ограничений.

Лучшие бинарные брокеры этого года:
  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

Чтобы начать зарабатывать онлайн, достаточно огромного желания разобраться во всех нюансах выбранного способа получения прибыли и немного свободного времени. Выбор вариантов получения дохода в интернете действительно большой, если рассматривать торговлю на финансовых рынках, то кроме Forex и бинарных опционов, есть еще доска опционов Московской биржи (ММВБ). Это рынок производных финансовых инструментов. Стоит разобраться с основными понятиями и способом получения прибыли на Московской бирже опционов подробнее.

Преимущества российского рынка

Торговля опционами на ММВБ обладает рядом преимуществ по сравнению с западными аналогами. Основные плюсы:

  • Высокая надежность.
  • Защита от отрицательного баланса.
  • Нет территориальных ограничений.
  • Плавающий инвестиционный портфель.
  • Маржинальный трейдинг с плечом до 1:10.
  • Отсутствуют налоги на прибыль.
  • Минимальная комиссия — 0,2%.
  • Нет подводных камней в виде издержек и платы за плечо.
  • Деньги защищаются от торговых рисков, реализуется диверсификация.
  • Высокие показатели базовых активов.
  • Список доступных контрактов на ММВБ постоянно пополняется.

Инвестор может зарабатывать на разнице стоимости актива по предварительно согласованным параметрам сделки.

Заработок на торговле опционами на ММВБ

Чтобы зачать зарабатывать на ММВБ, нужно сначала ознакомиться с базовыми понятиями, т.е. пройти ознакомительный этап.

Важно! Для заработка на торговле опционным контрактами трейдеру потребуется хороший стартовый капитал. В этом состоит одно из главных отличий этого вида получения дохода от торговли бинарными опционами.

Для начала торговли на ММВБ нужно перейти на ее официальный сайт и пройти регистрационную процедуру. Сначала заполняются все поля предлагаемой формы онлайн-регистрации. Рекомендуется вводить правдивую информацию, чтобы избежать проблем с дальнейшим этапом — верификацией.

Личность трейдера подтверждается с помощью отсканированных копий паспорта и других документов.

Бинарные опционы доступнее заработка на ММВБ: входной порог у брокеров из ТОПа находится в пределах 10$. Кроме того, бинарные опционы считаются более доступными для трейдеров без опыта, разобраться с ними намного проще. Затраты времени на входной инструктаж и обучение у бинарных опционов также значительно меньшие.

Общая информация

Все необходимые сведения о доске опционов Московской биржи в свободном доступе размещены на официальном сайте, чтобы перейти на него достаточно внести в поисковик фразу «moex», а затем посетить раздел «Опционы». Далее следует выбрать необходимый актив, а также доп. параметры и нажать «Показать». На скрине приведен пример результатов поиска:

На экран выводятся все данные по определенному виду актива:

  • название: полное и сокращенное (код);
  • время последней сделки;
  • сведения, которые касаются определенного актива.

Опционы по выбранному БА (базовому активу) отображаются в сводной таблице:

В заголовке приводятся маржируемые опционы. В зависимости от того, по какой цене закрылась торговая сессия по выбранному БА, на счет участника торгов поступает прибыль или списывается убыток.

Каждая сделка, представленная на ММВБ, относится к маржируемым.

Важно! Информация на сайте ММВБ, обновляется каждые 15 мин. Если пользователь изучает сведения после закрытия торгов, то на экране будет только та информация, которая была актуальна на момент завершения сессии.

Классификация опционов по стилям

Контракты, представленные на ММВБ, классифицируются по разным типам. В зависимости от того, принадлежит ли элемент к определенной группе, меняется тактика трейдинга.

Главный критерий классификации — срок экспирации контракта. По этому параметру классификации контракты можно подразделить на европейские и американские. Если трейдер занимается торговлей европейскими опционами, права на получение прибыли можно предъявить в момент завершения срока экспирации — в самый последний день. Американский тип опционов более выгодный, поскольку трейдер может предъявить свое право в любой момент до наступления срока экспирации.

Финансовые активы ММВБ

Приобретение классического опциона выполняется на базовый актив. Права участников контракта устанавливаются на основе этого торгового инструмента. В качестве арбитра выступает торговая площадка. Стоит обратить внимание, что специфика контрактов отличается от фьючерсов, ведь речь идет о праве, а не обязательстве.

Согласно действующему законодательству, инструменты опциона должны обращаться на бирже. Базовый актив при этом может котироваться на одном рынке, а контракт — на другом.

Если рассматривать фьючерсы, то они котируются на фондовых рынках, как и классические контракты. Такая схема упрощает финансовые расчеты между участниками.

Если рассматривать технологию трейдинга, то здесь все не так просто. Структура торговли может меняться в зависимости от того, какой именно контракт продается или покупается. Например, если взять инструмент из заявок на стоимость: Bid и Ask, то инвестор может использовать такие возможности:

Надежные брокеры на русском языке:
  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

  • приобрести или же продать — Put;
  • купить или продать — Call.

Независимо от направления операции все средства в полном объеме переводятся с одного счета на другой. За этот процесс несет ответственность биржевая система. Новичкам проще работать с покупкой, поскольку продавать сами контракты на ММВБ намного сложнее.

Как расшифровать данные ММВБ?

Таблица условно разделяется на 3 большие области:

  • Данные по всем операциям Call.
  • Данные о волатильности контрактов по выбранному БА.
  • Сведения по сделкам Put.

Для пользователя — финансового аналитика самые важные сведения приводятся в зоне о волатильности Implied Volatility. Эти сведения отображаются в средней части таблицы между информацией об операциях Call и Put. Волатильность всегда меняется в зависимости от условий рынка.

По обе стороны от страйков размещаются сведения о Call и Put. У каждого из этих разделов есть множество столбцов, как изображено на скрине:

Расшифровка информации столбцов ММВБ:

  • Объем торговли — отображает объем совершенных операций за текущую сессию биржи.
  • Количество сделок — приводятся сведения о числе операций определенного типа за текущую или завершенную торговую сессию. Число сделок может быть меньше, больше торгового объема или равным ему, поскольку за 1 сделку пользователь может заключить сразу несколько контрактов.
  • Цена покупки — отображает стоимость опциона, которая приведена в заявке на приобретение. Этот параметр обязательно необходимо учитывать, причем сравнивать его с теоретической стоимостью, которая показывается в центральном столбце. Рекомендуется торговать контрактами по цене, которая максимально схожа с теоретической, иначе можно быстро слить капитал.
  • Цена продажи — указывается стоимость БА, по которой выставляются заявки Put. Разница между стоимостью Call и ценой Put показывает волатильность определенного контракта. Если это значение небольшое, то опцион — ликвидный.
  • Расчетная цена — отображает данные о стоимости, по которой будет продаваться или покупаться контракт, если волатильность определенного БА изменится. Практического применения эти данные не несут, поэтому в процессе торговли их можно не брать в рассчет.
  • Теоретическая цена — стоимость БА, по которой трейдер фондового рынка может приобрести или продать контракт в определенное время. Это число рассчитывается биржей, оно меняется в зависимости от текущего показателя стоимости актива, по которому формируется таблица, а также в зависимости от срока до экспирации и волатильности.

Отображение интереса на ММВБ

Под общей таблицей на сайте приводится еще один блок с данными, которые отображаются графиком. Данные формируются на основе «Открытого интереса» или Open Interest — количества открытых позиций по разным видам контрактов по выбранному виду БА. Внешне график «Открытого интереса» выглядит так:

По графику Open Interest определяется количество открытых позиций в определенном направлении.

Программа Quik для работы с доской ММВБ

Кроме традиционного способа построения доски ММВБ, можно использовать программу Quik. Данные о текущей стоимости активов по группе опционных контрактов в программе Квик выглядят таким образом:

Благодаря программе Quik можно получить данные по группам опционных контрактов с разными типами Call/Put и различными страйками.

Заключение

Доска опционов Московской биржи дает возможность оценить ликвидность определенного базового актива. Просматривать данные таблицы можно прямо на сайте или с помощью программы Quik. В целом торговля на ММВБ требует хорошего опыта, определенного финансового образования, аналитического склада ума. Более простой способ онлайн заработка — торговля на рынке бинарных опционов, позволяющая получить доход от правильного прогноза направления цены. Этот способ получения прибыли не требует существенных вложений капитала.

Чтобы сравнить несколько вариантов трейдинга на финансовых рынках, достаточно изучить теоретический материал, прочитать отзывы, посмотреть видеоматериалы. Так, в интернете в свободном доступе представлено видео торговли опционами на Московской бирже, позволяющее ознакомиться с процессом торгов.

Как торговать опционами на ФОРТС

Данная статья будет рассказывать о том как торговать опционами не используя какие-либо особо сложные термины, чтобы в первую очередь добиться понимания у тех людей, которые впервые сталкиваются с подобными инструментами.

  • Особое внимание будет уделено тому, как ведет себя тот или иной опцион в разных фазах рынка.

В целом, опционная торговля будет интересна тем трейдерам, которые имеют опыт торговли фьючерсами и которых не устраивает работа со стопами. Причин может быть много, начиная от гэпов, которые позволяют цене пролетать ваши стопы и заканчивая психологическим дискомфортом.

Не секрет, что человеческая психология это крайне сложная материя и людям очень трудно мириться с ошибками в собственных действиях. Это объясняет то, что более 70% частных инвесторов не использует стопы вовсе, из чего следует другая не очень приятная статистическая величина. Более 80% практики самостоятельной торговли опционами на Московской бирже является убыточной, в том числе из-за непринятия стратегий ограничения убытков.

Торговля опционами дает возможность гибко изменять свою позицию и заранее закладывать ваш риск в тот или иной инструмент. С психологической точки зрения это более приятная альтернатива, которая отчасти поясняет, почему так популярны «бинарные опционы» у форекс-брокеров.

Как торговать опционами на бирже

Краеугольным камнем в торговле опционами является цена страйка. Эта та цена, по которой будет происходить поставка базового актива (если опцион на акции Сбербанка, то поставятся именно они). Цена может быть центральной (рыночной) и дальней.

  • Например, у нас сегодня Сбербанк стоит 100 рублей, а цена страйка тоже 100 рублей. Эта цена центральная. Цена 120 рублей при рыночной цене в 100 рублей это уже дальняя цена.

Важная истина для любого опционщика это то, что вы, по сути, торгуете волатильностью (движение) рынка. Приведем яркий пример. Акции Сбербанка начинают падать по 3-4% в день. На этом можно легко заработать, купив опцион «пут» со страйком -40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 60 рублей). В ситуации, когда те же акции начнут точно такой же взрывной рост по 3-4% в день мы покупаем опцион «кол» со страйком +40% от текущей цены (акции стоят 100 рублей, а наш страйк 140 рублей) и зарабатываем на росте.

В любом случае, если акции Сбербанка будут двигаться, мы заработаем.

Ничего не мешает нам купить и опцион «пут» и опцион «кол» с одной величиной страйка (эта стратегия называется «стрэдл»), в зависимости от развившегося движения. Мы выиграем, если будет движение, неважно куда, важно, что оно будет. А вот если Сбербанк начнет долгую и упорную консолидацию, неделя за неделей оставаясь на одном месте, мы получим убыток. Наши купленные опционы станут дешеветь тем больше, чем быстрее приближается дата их поставки.

Логика очень простая есть движение – есть прибыль от покупки опционов, нет движения – имеем убыток.

Таким образом, при покупке опционов мы имеем, так называемую, «купленную волатильность» в своем портфеле.

Пытливый читатель задастся вопросом «если по обычным инструментам есть два варианта позы – лонг и шорт, то и по опционам должна быть обратная позиция от покупки?»

и будет прав. Обратная позиция это продажа опционов. В такой ситуации мы заработаем, только если Сбербанк останется в своем коридоре, и не будет активно расти или падать. Сложится ситуация «проданной волатильности». Мы получим вознаграждение за продажу опциона и теоретически неограниченный убыток, если цена разовьет движение, поэтому продажа таких опционов, как правило, прерогатива маркет-мейкеров.

Видео о том как торговать опционами на бирже

Как правильно рассчитать объем покупки опциона, чтобы вас не закрыл брокер по маржинколу

У опциона, как и у фьючерса, есть собственное ГО (гарантийное обеспечение). Обычно, если вы пользуетесь ответственным брокером, то можете свободно открывать позицию в ГО, равную вашему портфелю. Вы не сможете потерять больше, чем стоит сам опцион.

В опционе есть внутренняя и временная стоимость.

Вторая зависит от удалении цены от страйка. Например, если у нас куплен опцион «кол» на индекс RTS со страйком 80 000, а цена базового актива составляет 85 000, соответственно внутренняя стоимость будет равна 5000 пунктов. И как бы не падала волатильность, цена ниже этих 5 тысяч пунктов не упадет никак. А временная стоимость может варьироваться, в зависимости от той самой волатильности. В моменте, при росте волатильности, возрастает временная стоимость.

При покупке и продаже опционов используются только лимитные ордера.

Использование рыночной заявки может привести к убытку, поскольку волатильность внутри стакана может сильно варьироваться. Биржа транслирует, так называемую, «теоретическую цену», по которой и стоит ориентироваться. Чтобы купить опцион достаточно выставить +-0.01% от текущей цены.

Уже упомянутым аспектом, который нужно учитывать при торговле опционами, является анализ волатильности опциона. Как уже говорилось выше, большая волатильность увеличивает цену опциона в моменте, и далеко не всегда она является адекватной. На каких-то новостях или информационных вбросах волатильность может подскакивать, что увеличит цену опциона. Необходимо анализировать ее график, чтобы понимать, какая волатильность для этого инструмента нормальная, а какая слишком занижена или завышена.

  • Сделать это можно простейшим сопоставлением.

Если волатильность опциона за 2 недели состояла 80-100, а перед выступлением ФРС взлетела до 200, стоит подождать, пока волнения успокоятся и объемы вернуться в свой нормальный коридор.

Еще раз повторюсь, чем выше волатильность, тем дороже опцион.

Другой проблемой может стать то, что некоторые брокеры не хранят историю волатильности, экономя на обслуживании клиентов. Эта информация транслируется только на сегодняшний день и возможности анализировать ее, за больший период через свой терминал, инвестор не имеет. Этот момент необходимо уточнить заранее, перед тем как открывать торговый счет. Анализировать ее можно используя обычный свечной график на 5-ти или 15-ти минутном интервале.

Не стоит начинать свой путь с продажи опционов.

Это несет дополнительные риски и может вызвать серьезный психологический дискомфорт у трейдера, учитывая, что комфортная торговля для начинающего игрока это очень важный показатель.

Торговля опционами на примере

В этой части мы научимся самостоятельно торговать опционами на бирже, настраивать опционный деск и определять оптимальное время для открытия позиции.

В первую очередь мы построим опционный деск, чтобы ориентироваться в интересующих нас инструментах. Пример будет приведен на обновленной программе QUIK версии 7 и старше.

  • Загрузив настройки по умолчанию, нам необходимо нажать на кнопку «Создать окно», далее «Настроить меню». Откроется большая таблица из двух частей. Слева будут отражены доступные опции, а справа – уже выбранные.
  • В левой части окна находим заголовок «Фьючерсы и опционы», после чего под ним выбираем «Доска опционов». Принимаем изменения и теперь при нажатии на кнопку «Создать окно» у нас появится строка «Доска опционов». Выбрав этот пункт, у нас откроется окно настройки нашего будущего деска.

Каждый деск строится для каждого опциона отдельно. Этот мы построим на основе опциона на индекс RTS. Учитывая огромное количество обращаемых контрактов, нам нужно выбрать ближайший к нам опцион, который эксперируется через месяц (месячный). Если рассматривать опционы на RTS, можно подметить, что наиболее хорошая ликвидность у первого опциона и последнего. Приведем пример:

На бирже обращается фьючерс на индекс RTS 6.16. Наибольшая ликвидность будет у опционов с экспирацией 4.16 и 6.16. Когда 4.16 прекратит свое существование 5.16 также станет наиболее ликвидным.

На текущий момент ближайший опцион – апрельский (4.16) и именно его мы выберем. Он будет иметь код RI95000BD6, а называться RTS-6.16M210416CA 95000.

Если вглядеться в эти цифры, можно легко обнаружить собственно всю информацию: RI – RTS, 95000 – страйк, BD6 месяц и год (как и маркировка кодов у фьючерсов). Буквы СА в конце наименования означают, что это опцион «кол», опцион «пут» оканчивается на PA или PU.

Вернемся к открывшейся таблице. Там мы добавляем интересующие нас диапазоны опционов на RTS. Ничего не мешает нам добавить все их многообразие.

Далее выбираем параметры: теоретическая цена, страйк, цена базового актива, дата экспирации по опционам «кол» и опционам «пут».

Появится следующее окошко. По желанию трейдера можно добавить еще один столбик: волатильность, чтобы на нее тоже обращать внимание. Этот показатель одинаков, как для опционов «пут», так и для опционов «кол».

Теперь более подробно рассмотрим такой показатель, как теоретическая цена. Его транслирует биржа и на фактическую стоимость опциона он влияет косвенно. Создан он для информации, чтобы трейдер всегда мог примерно сравнить эту цену с текущим рынком. Как правило, эта цена отличается от реального спроса и предложения.

Что же такое реальная цена опциона? Фактически, это та сумма, которую предлагают покупатели и продавцы за контракт. Рассматривая наш опцион на RTS, мы видим, что при теоретической цене 660, цена в моменте находится ниже, между 620 и 630. Такой спрэд еще относительно невысокий. На неликвидных опционах он может быть гораздо больше. Этот момент сразу же бросится вам в глаза, если ранее вы торговали фьючерсами или акциями.

Ниже вы можете сравнить график опциона «кол» со страйком 95 000 и его базового актива, фьючерса на индекс RTS. В отличие от фьючерса и базового актива (например, акции Сбербанка и фьючерс на акции Сбербанка), опцион совсем не обязан повторять колебания своего родителя. Взрывной рост опциона со страйком 95 000 был связан с тем, что RTS очень уверенно стал повышаться последние дни, двигаясь к этой черте.

А теперь более подробно поговорим о цене опциона. Она представляет собой ту сумму, которую трейдер платит за получение опциона и ее необходимо закладывать в точку безубыточности. Например:

Наш опцион «кол» на RTS со страйком 95 000 и ценой опциона 620 будет иметь точку безубыточности 95 620. При этом нам не важно, каким образом цена будет двигаться к своему страйку. Все, что будет выше 95 620 – наша прибыль. Зеркальная ситуация с опционом «пут». Теперь нам нужно будет вычесть цену опциона из страйка – при цене ниже 94 380 мы будем зарабатывать. Если у нас в портфеле будет два типа опционов, то мы начнем зарабатывать, либо когда цена упадет ниже 94 380, либо когда она вырастет выше 95 620.

Два типа использования опционов в торговле

Классический способ применения опционов – это страховка (хэджировние).

Как это работает? Вернемся к индексу RTS. На текущий момент фьючерс стоит 95 000 и мы считаем, что он стоит уже слишком дорого и скоро начнет падать. Открываем шорт, например на 1 контракт. И в этот же момент покупаем опцион «кол» на один контракт RTS со страйком 95 000. Мы платим наши 620 рублей и получаем страховку фактическую страховку. Если наш расчет оказался верным и RTS откатился, скажем, к 75 000, заработаем 20 000 пунктов, за вычетом 620 рублей, которые потратились на наш опцион, который не был реализован. А если мы не угадали, и наш индекс вырос, скажем, к 115 000, то по фьючерсу получается убыток, который свободно фиксируем, после чего реализуем наш опцион. К этому времени он успел подорожать на эти самые 20 000 и мы останемся при своих, за вычетом стоимости опциона в 620 рублей. Это идеальная торговая стратегия для людей, которые не хотят использовать торговые стопы в своей работе.

Теперь рассмотрим торговлю с «чистыми» опционами.

Если мы просто купим опцион «пут» или «кол», то зарабатывать мы начнем, когда цена базового актива (индекса RTS) перевалит за 95 000 (либо упадет ниже 95 000 при покупке «пута»). В такой ситуации наш опцион станет прибавлять «внутреннюю стоимость» и будет расти на столько, насколько растет базовый актив (+/- временной распад и ряд других факторов). Грубо говоря, пока RTS стоит 94 000 пунктов, опцион «кол» со страйком 95 000 будет стоить только «временную стоимость», которая и равна

620 рублям. Но как только RTS подрастет до 96 000, то эта тысяча пунктов прибавится к стоимости нашего опциона и будет расти вместе с RTS, пока не закончится срок жизни опциона, либо пока мы не закроем позицию.

Отсюда формируются слэнговые понятия.

  • Опционом «в деньгах» называют контракт, который добрался до своего страйка и превысил его (например, для «кол» 96 000 при страйке в 95 000 и для «пут» 94 000, при страйке в 95 000).
  • Опционом «на деньгах» называют контракт, который находится четко по цене страйка, и еще не переместился в какую либо сторону.
  • Опционом «вне денег» называют контракт, который не достиг цены страйка.

Что касается гарантийного обеспечения по опционам, то обычно, оно примерно равняется величине ГО базового инструмента. Следуя правилам, опционную торговлю стоит начинать с покупки опционов «кол» или «пут», а не их продажи, так как короткие позиции по опционам чреваты для неподкованного трейдера колоссальными убытками.

Лучшие брокеры для торговли и инвестиций

  • TOP
  • Инвестиции
  • Трейдинг
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Ещё
Опционы (от 70% прибыли) $250 ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $200 CySec, MiFID Далее…
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты $250 VFSC, ЦРОФР Далее…
Акции, Фьючерсы, Форекс, Облигации, Криптовалюты $100 ESMA, CySEC, MiFID Далее…
Форекс, Инвестиции $100 FSA, TFC Далее…
Акции, Инвестиции, Товары, ETF, Индексы, Криптовалюты $200 ASIC, FCA, CySEC, MiFID Далее…
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
ПАММ счета $100 FSA, TFC Далее…
Акции, Облигации $100 ESMA, CySEC, MiFID Далее…
Фонды, Акции, ETF $200 ASIC, FCA, CySEC, MiFID Далее…
Брокер Тип Мин. депозит Регуляторы Просмотр
Форекс, Акции, Индексы, Товары, Криптовалюты $250 VFSC, ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $200 CySec, MiFID Далее…
Опционы (от 70% прибыли) $250 ЦРОФР Далее…
Форекс, Акции, Индексы, ETF, Товары, Криптовалюты $500 CySEC Далее…
Форекс, Инвестиции $100 IFSA, FSA Далее…

Графики как торговать опционами на ММВБ или других биржах

Чтобы расставить все точки над «i», воспользуемся графиками, которые отразят доходность при нахождении в тех или иных позициях.

Вот так выглядит график стоимости обычного фьючерса на нефть, который мог бы находиться в нашем портфеле. Наглядно видно, что при росте цены на нефть наша прибыль растет.

А вот так будет выглядеть график доходности опциона «кол» на нефть со страйком 50$ и исполнением 4 мая. Красной линией изображено преломление цены с временной стоимостью, которая в свою очередь зависит от волатильности. Грубо говоря, так выглядит наш портфель, если мы сделали ставку на рост нефти.

А теперь сравните этот график со следующим, где был куплен уже опцион «пут», с таким же страйком и датой экспирации. На отрезке доходности четко виден период экспирации, когда мы прекращаем терпеть убытки.

И четвертый график иллюстрирует одновременное приобретение 2-х видов опционов и «пут» и «кол». Точка преломления представляет собой закрытие убыточного опциона.

В фактической стоимости опционов используется гораздо больше параметров для расчета. Кроме временной и внутренней стоимости также используется коэффициенты гамма, вега, тетта и дельта. Фактически, дельта как раз и представляет собой голубую линию на наших графиках (то есть, доходность). Остальные параметры стоит изучать после усвоения базовых навыков торговли опционами, так как их анализ требует определенного уровня подкованности в математике.

Вместо вывода

Материал этой статьи поможет начинающему трейдеру правильно открывать позиции из опционов в своем портфеле, его также можно использовать как памятку, чтобы не теряться в понятиях и понимать направление работы того или иного инструмента. Мы сознательно не коснулись математических формул и не разобрали понятия «греков»: дельта, гамма, тета, вега и ро, чтобы не перегрузить читателя. Влияние этих показателей на опционы можно будет разобрать позже, после усвоения данного материала.

Детально разобравшись, можно понять, что опционы хоть и отличаются от обычных торговых инструментов, но от этого не менее интересны и доходны. Чтобы работать с опционами, следует иметь богатый опыт в торговле базовыми активами и фьючерсами. Линейные торговые стратегии весьма тяжело переносить психологически, раз за разом фиксируя убытки. Опционы позволяют заранее определить убыток и не превышать его в ходе торговли. Однако при их использовании важно помнить, что цена изменяется крайне быстро и на это влияет гораздо больше факторов, чем на обычные инструменты.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Опционы на Московской бирже: доска опционов ММВБ (Мосбиржи, MOEX), как торговать

Опционы на Московской бирже торгуются сравнительно недавно, но уже входят в число популярных активов, с которыми работают многие опытные трейдеры. Именно тут впервые в России был создан ликвидный рынок опционов на фьючерсы, в качестве базового актива выступили доллар США, индекс РТС, акции разных эмитентов, нефть, серебро и т.д.

Опционы на фьючерсные контракты позволяют эффективно хеджировать (страховать) риски на срочном и спотовом рынках, осуществлять операции с большой прибыльностью, невысокими издержками и умеренными рисками.

С января 2020 года на бирже проходят торги недельными опционами по индексу РТС, которые идентичны месячным/квартальным, но с более коротким периодом.

Основные особенности рынка опционов:

  • Масса возможностей для инвесторов.
  • Максимальный «эффект плеча».
  • Возможность получить неограниченную прибыль при небольших рисках.
  • Такой вид торговли является самым удобным вариантом управления рисками, хеджирования.
  • Возможность строить разные торговые стратегии, используя опционы и фьючерсы.
  • Шанс осуществлять клиринг адресных сделок.
  • Издержки при заключении сделок на ММВБ и любой другой бирже намного ниже, чем в случае торговли акциями.
  • Опционный контракт может использоваться инвесторами с минимальными суммами и огромными вложениями – эффективность инструмента одинаково высока.

Как торговать опционами на бирже

Торговля опционами на Московской бирже предоставляет уникальные возможности для сокращения рисков по имеющимся позициям на фондовом и срочном рынках. Кроме того, опционы могут выступать в роли актива, позволяющего зарабатывать как на прогнозировании направления движения цен биржевых инструментов (на повышении в момент покупки и понижении в момент продажи), так и на движении в любом направлении, боковом рынке, даже на недостижении рыночной ценой определенных уровней.

Лучше всего учиться торговать опционами в момент приобретения первого фьючерса или акции, так как именно благодаря опционам можно осуществлять контроль за риском эффективнее установки стоп-приказов.

По сути опцион является страховкой: так, к примеру, в момент покупки акции трейдер заключает биржевой договор на месяц про возможность продать обратно акции по установленной стоимости (это цена страйк) в случае неповышения их цены.

Торговать опционами можно на срочном рынке , прибыль/убыток по опционам начисляются в 19.00 по принципу начисления или списания вариационной маржи, сделки же заключаются посредством резервирования гарантийного обеспечения (как с фьючерсами). Торгуются опционы с 10.00 до 23.50 в соответствии с расписанием срочного рынка.

Опцион представляет собой право заключения сделки с базовым активом по условиям, оговоренным заранее и действующим до обозначенного времени (дата экспирации).

Базовый актив опциона – фьючерс. Опционы на срочном рынке есть на те же активы – валютные активы, биржевые индексы, товары, акции. Разница между динамикой акций/фьючерсов на эти акции практически отсутствует, поэтому опцион часто используют для страховки позиций по акциям.

  1. Колл (call) – контракт на право покупки выбранного актива по определенным сейчас ценам и объемам до обозначенной даты в будущем.
  2. Пут (put) – контракт на право продажи выбранного актива по определенным сейчас ценам и объемам до обозначенной даты в будущем.

По опционам информация предоставляется в формате опционных десков , где указаны цены страйк, опционы колл и пут. Для каждого страйка есть цены: теоретическая, спрос и предложение. Другие цены обозначены в стакане опциона.

Особенности торговли опционами на бирже:

  • Покупка опциона – колл дает прибыль в случае повышения цены базового актива выше стоимости страйк больше, чем значение самого опциона (то есть, прибыль по коллу – превышение ценой указанного значения до даты экспирации). Прибыль по пут – цена актива понижается ниже стоимости страйк на цену пута и больше до даты экспирации.
  • Продажа опциона – заработок на недвижении актива до стоимости страйк. Так, если трейдер уверен, что актив не вырастет выше определенного уровня к моменту экспирации, может заработать на продаже колл с соответствующим страйком. Если же есть уверенность, что актив не понизится в цене ниже обозначенного уровня к моменту экспирации, зарабатывают на продаже опциона со страйком ниже рынка.
  • Соотношение прибыли и риска – у покупателя есть право исполнить контракт, продавец имеет обязанность исполнить обязательства.
  • Риск покупателя – возможность полностью потерять цену опциона в случае нецелесообразности его исполнения. То есть, у покупателя есть неограниченный потенциал прибыльности в случае движения цены базового актива выше обозначенного страйка по направлению опциона, но высоки риски при нереализации движения до экспирации. Прибыль покупатель получает только при движении актива в сторону страйка.
  • Риск продавца – кроется в необходимости исполнить требования покупателя по цене невыгодной. Продавец опциона получает прибыль, ограниченную ценой опциона, но большой риск в случае выхода цены базового актива за цену страйк на величину, превышающую цену опциона. Вероятность же получения дохода выше, так как продавцу хватает движения актива в противоположную стоимости страйк сторону или недвижения актива вообще.

Расчет объема покупки опциона, чтобы вас не закрыл брокер по маржин-коллу

Опцион имеет собственное гарантийное обеспечение . Брокеры позволяют открывать позиции в ГО, которые равны портфелю трейдера. Потерять больше стоимости самого опциона невозможно. Сам же опцион предполагает внутреннюю, а также временную цену.

Внутренняя стоимость зависит от удаления от стоимости страйка. Так, если была совершена покупка опциона колл на индекс RTS и страйк равен 80 000, а цена базового актива равна 85 000, внутренняя цена опциона составит 5 000 пунктов. И, независимо от уровня падения волатильности, упасть ниже указанных 5 000 пунктов цена не может. Временная стоимость может быть разной, зависит от волатильности.

Применение рыночной заявки может стать причиной убытка, так как волатильность внутри стакана сильно меняется. Биржа демонстрирует теоретическую цену, на которую можно ориентироваться. Для покупки опциона достаточно поставить +-0.01% от стоимости текущей.

Обязательно нужно следить за волатильностью – высокая изменчивость повышает стоимость опциона в моменте, но не всегда адекватно.

Волатильность может прыгать на информационных вбросах, новостях, повышая стоимость опциона. В связи с этим обычно анализируют график волатильности для понимания общего значения для выбранного инструмента.

Некоторые брокеры не сохраняют историю волатильности актива , предоставляя данные за текущий день (данный аспект желательно учитывать до открытия счета у брокера).

Торговля опционами (пример)

Для торговли опционами Московской биржи (как и любой другой) сначала нужно настроить опционный деск . В примере используется торговый терминал Quik версии 7 и больше. Сначала нужно загрузить настройки по умолчанию, потом нажать «Создать окно/Настроить меню».

Далее откроется большая таблица, состоящая из 2 частей: слева видны доступные опции и справа выбранные. Слева нужно отыскать «Фьючерсы и опционы/Доска опционов», принять изменения и «Создать окно/Доска опционов». Далее откроется окно настройки, где будет доска. Каждый деск создается отдельно для конкретного опциона – так, можно выбрать популярный опцион на РТС индексы.

Контрактов обращается много, поэтому обычно выбирают самый близкий опцион с экспирацией через месяц (он же месячный) . Самая хорошая ликвидность опционов на РТС обычно у первого и последнего. В качестве примера можно рассмотреть фьючерс на индекс РТС 6.16 . Максимальная ликвидность у опционов с экспирацией 4.16, 6.16. Как только прекратит существование 4.16, самым ликвидным станет 5.16. В указанный текущий момент самый близкий опцион – 4.16, апрельский, его и стоит выбрать.

Опцион имеет индекс RI95000BD6 и название RTS-6.16M210416CA 95000 . Данные цифры отображают всю нужную информацию: RI это RTS, 95 000 – страйк, а BD6 месяц и год (так же маркируются коды фьючерсов). СА в конце названия – это обозначение опциона колл (пут указывается как PU или PA).

Если же вернуться к таблице, то тут можно добавить интересующие диапазоны опционов по РТС (или даже все) . Потом выбирают основные параметры: страйк, теоретическая цена, дата экспирации по колл и пут, цена базового актива. Появится окно. Если трейдер хочет, может добавить еще один столбец с волатильностью.

Важным показателем является теоретическая цена , которая косвенно влияет на реальную стоимость опциона. Теоретическая цена создана для информации и возможности сравнить ее с текущим рынком. Обычно от реального запроса/предложения значение отличается. Реальная цена – сумма, которую готовы заплатить (и предлагают) покупатели/продавцы за контракт.

В примере опциона на РТС видно, что теоретическая цена составляет 660, цена в моменте равна 620-630. Это сравнительно невысокий спрэд, он может быть больше для неликвидных опционов. Ниже есть возможность сравнения графика опциона колл со страйком 95 000 и базового актива (это фьючерс на индекс RTS). Опцион не повторяет колебания своего «родителя» по примеру фьючерса и базового актива. Большой рост опциона со страйком 95 000 объясняется повышением индекса RTS в последние дни.

Цена опциона – это та сумма, которую торговец платит за получение опциона и она же закладывается в точку безубыточности. Так, опцион колл на РТС со страйком 95 000 и реальной ценой 620 точку безубыточности будет иметь 95 620. И совершенно все равно, как именно цена будет идти к страйку. Прибыль трейдера – все, что будет выше 95 620.

Два типа использования опционов в торговле

В России возможность торговать опционами предоставляет Мосбиржа (MOEX – многофункциональная торговая площадка, объединившая в 2020 году ММВБ и РТС). Чаще всего торговлю опционами используют с целью хеджирования рисков (страховки). В качестве примера можно рассмотреть все тот же РТС.

Так, в текущий момент цена фьючерса составляет 95 000 и трейдер считает, что это много и скоро цена понизится. Он открывает шорт на 1 контракт и одновременно покупает опцион колл на 1 контракт РТС со страйком 95 000, отдавая за него 620 рублей и получая фактическую страховку.

Ведь если расчеты верны и РТС упадет до 75 000 , трейдер заработает 20 000 пунктов (минус 620 за нереализованный опцион), если нет и индекс вырастет до 115 000 , трейдер получит убыток по фьючерсу, но за счет реализации опциона потеряет лишь 620 рублей.

Кроме того, можно торговать чистыми опционами . Купив опцион колл и пут индекса РТС, трейдер начнет зарабатывать в момент повышения/понижения цены от отметки 95 000. Опцион начнет прибавлять внутреннюю цену и расти пропорционально росту базового актива. Пока РТС стоит 94 000, опцион колл со страйком 95 000 стоит лишь временную цену, равную примерно 620.

Когда РТС повысится до 96 000 , тысяча пунктов прибавится к цене опциона и будет повышаться вместе с РТС до экспирации или закрытия позиции. Разные типы торговли сформировали определенные слэнговые понятия, которые трейдеру желательно знать.

Что означают слэнговые термины:

  • Опцион «в деньгах» — контракт, который дошел до страйка и превысил его (для колл это 96 000 при страйке в 95 000, для пут – 94 000 при том же страйке).
  • Опцион «на деньгах» — контракт, находящийся четко по стоимости страйка и не успевший «уйти» в любую сторону выше/ниже.
  • Опцион «вне денег» — контракт, не дошедший до стоимости страйка.

Гарантийное обеспечение по опционам обычно равно величине ГО по базовому инструменту. Опционную торговлю по правилам начинают с приобретения опционов колл/пут, но не их продажи, ведь короткие позиции могут принести большие убытки неподготовленному трейдеру.

Вывод

Чтобы торговать на бирже успешно и прибыльно , желательно изучить особенности применения опционов и использовать их как минимум для страхования рисков. Ведь опционы достаточно эффективны для контроля рисков и позволяют хеджировать позиции. Кроме того, при правильном использовании инструмента он дает возможность неплохо зарабатывать на разных стратегиях.

Брокеры, дающие бонусы при открытии счета:
  • BINOMO
    BINOMO

    Открытие счета бесплатно, бонусы для новичков 5000 $

  • BINARIUM
    BINARIUM

    Огромный раздел по обучению. Бесплатные прогнозы и стратегии!

  • FinMax
    FinMax

    Бонусы для новых трейдеров до 10 000$!

Понравилась статья? Поделиться с друзьями:
Заработок на бинарных опционах онлайн
Добавить комментарий

;-) :| :x :twisted: :smile: :shock: :sad: :roll: :razz: :oops: :o :mrgreen: :lol: :idea: :grin: :evil: :cry: :cool: :arrow: :???: :?: :!: